Ukrayna tahvil getirileri neden yükseldi?.. El Salvador’un borçlarını ödememesinin riskleri bunlar

62
Ukrayna tahvil getirileri neden yükseldi?.. El Salvador’un borçlarını ödememesinin riskleri bunlar

Küresel piyasaları analiz eden ve olayların dünya ekonomileri üzerindeki etkisini izleyen görsel kapitalist web sitesi, Ukrayna’nın Rusya ile devam eden çatışması nedeniyle temerrüt riskinin yüksek olduğunu doğruladı.

Ukrayna’nın dış borcunu ödememesiyle ilişkili risklerin neden yüksek olduğunu anlamak için Rusya’nın ülkenin kontrolünü ele geçirdiği bir senaryoyu düşünmemiz gerektiğini de sözlerine ekledi. paralı.
Bu senaryo satışa yol açtı devlet tahvilleri Değerini dolar bazında yaklaşık 30 sente düşüren Ukraynalı, bu da 100 dolar nominal değerli bir tahvilin 30 dolara satın alınabileceği anlamına geliyor.

Getiriler fiyatın tersi yönde hareket ettiğinden bu tahvillerin ortalama getirisi %60,4’e yükseldi. Karşılaştırma için, geri dönüş devlet tahvilleri 10 yıllık ABD şu anda %2,9.
CDS Yayılımı nedir?
Bir temerrüt takası (CDS), bir temerrüt durumunda borç verene sigorta sağlayan bir türev (finansal sözleşme) türüdür ve kredi takası satıcısı, borç veren (yatırımcılar) ve borç alan (alışverişte) arasında üçüncü bir taraftır. bu durumda, hükümetler) ve teminat karşılığında, CDS alıcıları, baz puan (bps) olarak ifade edilen, spread olarak bilinen bir ücret öderler. Bir CDS’nin 300 baz puanlık (%3) bir spreadi varsa, bu, 100$’lık borcu güvence altına almak için yatırımcının yılda 3$ ödemesi gerektiği anlamına gelir.
Bunu, Ukrayna’nın 10.856 baz puanlık (%108.56) yayılan 5 yıllık borç ödeme takaslarına uyguladığınızda, yatırımcının 100$’lık borcu güvence altına almak için yıllık 108.56$ ödemesi gerekecek. Bu, piyasanın Ukrayna’nın temerrüde düşmeme kabiliyetine çok az güvendiğini gösteriyor.

El Salvador, dış borcun geri ödenmemesiyle ilgili riskler açısından neden daha üst sıralarda yer alıyor?
El Salvador, daha yüksek faiz harcamaları ve toplam devlet borcu nedeniyle Ukrayna’dan daha üst sıralarda yer alıyor.Bu analize dayanan verilere göre El Salvador’un yıllık faiz ödemeleri GSYİH’sının %4,9’una eşit, bu da nispeten yüksek. 2020’de GSYİH’nın %1.6’sını faizlendirecek.
Özetle, El Salvador’un ödenmemiş borcu GSYİH’nın %82,6’sına eşittir.Bu, tarihsel standartlara göre yüksek olarak kabul edilir, ancak bugün aslında oldukça normaldir.Bir sonraki izlenecek tarih, ülkenin 800 milyon devlet tahvilinin vadesinin geleceği Ocak 2023 olacak. olgunlaşmak. dolar. Son araştırmalar, El Salvador’un temerrüde düşmesi durumunda önemli olumsuz etkiler yaşayacağını, ancak bunların geçici olduğunu gösteriyor.
Bunun nedeni Bitcoin olabilir.
Eylül 2021’de El Salvador, Bitcoin’i yasal bir para birimi olarak kabul eden dünyadaki ilk ülke oldu; bu, Bitcoin’in yasalarca borçları ve diğer yükümlülükleri yerine getirme aracı olarak kabul edildiği anlamına geliyor.
Uluslararası Para Fonu (IMF), 2022’nin başlarında kararı eleştirerek ülkeyi yasal ihale statüsünü iptal etmeye çağırdı.
Bu, El Salvador’daki temerrüt riskiyle doğrudan ilgili olmasa da, hafifletme için potansiyel yollar açar, örneğin, kripto alanındaki büyük oyuncular hükümete “ulus-devlet para birimi” kavramını korumada yardımcı olmaya istekli olabilir. canlı. hayat.
Ayrıca okuyun Bloomberg: ABD Hazineleri ikinci hafta için kar açıklamaya devam ediyor

Similar Posts